MiCA und PSCA (ehemals PSAN): Was sich für Unternehmen ändert, die Krypto nutzen

MiCA, PSCA, CASP, PSAN … Diese Abkürzungen tauchen in jeder Diskussion über Krypto in Europa auf. Hier erfahren Sie, was sie bedeuten und was sie konkret für ein Unternehmen ändern, das Kryptowerte nutzt oder akzeptiert.

Die Abkürzungen im Klartext

• MiCA („Markets in Crypto-Assets“): die europäische Verordnung (EU) 2023/1114, die einen harmonisierten Rahmen für die Ausgabe von Kryptowerten und die damit verbundenen Dienstleistungen schafft^[1].
• PSAN: „prestataire de services sur actifs numériques“ (Anbieter von Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte), der frühere französische Status, eingeführt durch das PACTE-Gesetz, vor MiCA. Die PSAN wurden inzwischen durch die PSCA abgelöst^[1].
• PSCA (auf Englisch CASP, „Anbieter von Kryptowerte-Dienstleistungen“), ehemals PSAN: der europäische Status, der den französischen Status ersetzt. Es handelt sich um ein Unternehmen, das gewerblich eine oder mehrere Kryptowerte-Dienstleistungen erbringt und dafür zugelassen ist^[1].

Der Zeitplan im Überblick

• 30. Juni 2024: Geltungsbeginn der MiCA-Regeln für Stablecoins (vermögenswertreferenzierte Token und E-Geld-Token)^[2].
• 30. Dezember 2024: Geltungsbeginn der übrigen Verordnung, insbesondere für Dienstleister^[2].
• 1^. Juli 2026: letzter Tag der Übergangsfrist. Die früheren PSAN hatten bis zu diesem Datum Zeit, eine MiCA-Zulassung zu erhalten, um weiterhin Kunden in Frankreich zu bedienen^[3].
• Seit dem 2. Juli 2026: Die Übergangsfrist ist abgelaufen. Laut AMF gilt der europäische Rahmen nun für alle Akteure ohne Unterschied und sieht eine verpflichtende Zulassung für das Angebot von Kryptowerte-Dienstleistungen vor^[4].

Zur Information: Die AMF gab am 6. Juli 2026 an, dass Frankreich 31 Akteure zugelassen hatte und 283 Akteure innerhalb der Europäischen Union eine Zulassung erhalten hatten^[4]. Diese Zahlen ändern sich regelmäßig.

Welche Dienstleistungen erfordern eine Zulassung?

Laut AMF definiert MiCA zehn Kryptowerte-Dienstleistungen: Verwahrung und Verwaltung für Kunden; Betrieb einer Handelsplattform; Tausch gegen Geldbeträge; Tausch gegen andere Kryptowerte; Ausführung von Aufträgen für Kunden; Platzierung; Annahme und Übermittlung von Aufträgen; Beratung zu Kryptowerten; Portfolioverwaltung; sowie Transferdienstleistungen für Kunden^[5]. Bestimmte bereits regulierte Einrichtungen (zum Beispiel Kreditinstitute) können einige dieser Dienstleistungen nach Anzeige bei ihrer Aufsichtsbehörde erbringen^[5].

Was sich für ein nutzendes Unternehmen ändert

1. Den Status Ihrer Dienstleister prüfen

Wenn Sie einen Dienstleister nutzen, um Kryptowerte zu kaufen, zu verwahren, zu tauschen oder zu übertragen, muss dieser zugelassen sein. Die AMF fordert Kunden auf, sich ausschließlich an in der Europäischen Union zugelassene Anbieter zu wenden, und weist darauf hin, dass MiCA keine Gleichwertigkeitsregelung für Drittländer vorsieht^[4]. Es gibt zwei Prüfinstrumente: die Whitelist der AMF und das vorläufige Register der ESMA, das wöchentlich aktualisiert wird^[6][7].

2. Die Kontinuität sichern, falls ein Dienstleister seine Tätigkeit einstellt

Seit dem 1^. Juli 2026 müssen Anbieter ohne MiCA-Zulassung ihre Tätigkeit in Frankreich bis zu deren Erteilung einstellen, nach einem Plan zur geordneten Einstellung. Die AMF gibt an, dass Kunden ihre Kryptowerte zurückerhalten können müssen, indem sie sie zu einem zugelassenen Anbieter übertragen oder veräußern^[3], und überwacht die Umsetzung dieser Pläne^[4]. Für Ihr Unternehmen bedeutet das: wissen, wo Ihre Vermögenswerte liegen, eine verantwortliche Person benennen und einen Ausstiegsplan haben.

3. Zwischen „nutzen“ und „eine Dienstleistung erbringen“ unterscheiden

Die Annahme einer Zahlung in Kryptowerten für Ihre Waren oder Dienstleistungen steht als solche nicht auf der Liste der MiCA-Dienstleistungen^[5]. Anders kann es aussehen, wenn Ihre Tätigkeit darin besteht, Kryptowerte für Kunden zu verwahren, zu tauschen oder zu übertragen. In diesem Fall ist eine vorherige rechtliche Einordnung unerlässlich.

4. Stablecoins sind reguliert

Unter MiCA fallende Stablecoins dürfen in der Union nur öffentlich angeboten werden, wenn ihr Emittent zugelassen ist^[8]. Das ist ein Auswahlkriterium, das Sie dokumentieren sollten, wenn Sie Stablecoins annehmen oder halten.

5. Die Geldwäschebekämpfung bleibt zentral

Die Dienstleister unterliegen den Vorschriften zur Bekämpfung von Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung sowie der Verordnung über Geldtransfers und Kryptowertetransfers^[5]. In der Praxis können sie Sie nach Informationen über Ihr Unternehmen und über Herkunft oder Ziel der Gelder fragen: Halten Sie diese Angaben bereit.

Was dieser Leitfaden nicht abdeckt

Er behandelt weder Steuern noch Buchhaltung noch die Kreditvergabe in Kryptowerten (die MiCA nicht abdeckt und die nationalen Regeln unterliegt^[5]) noch Situationen, die andere Länder als Frankreich betreffen.

Fragen, die Sie sich stellen sollten

• Stehen meine Krypto-Dienstleister (PSCA) auf der Whitelist der AMF oder im Register der ESMA?
• Weiß ich, wo meine Vermögenswerte liegen und wer darauf Zugriff hat?
• Nutzt oder akzeptiert mein Unternehmen nur Kryptowerte, oder erbringt es eine Dienstleistung für Dritte?
• Haben die von mir genutzten Stablecoins einen zugelassenen Emittenten?
• Habe ich diese Prüfungen dokumentiert?